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第六章 发动进攻
天然气期货合约在nymex和ice两个jiao易所都有jiao易,标的的金额相差无几,稍微有所区别的是纽约商品jiao易所是实wujiao割,因为在路易斯安娜州有着遍布全mei的天然气guandao系统,而洲际jiao易所则不支持实wujiao割。
一张标准的天然气合约,其单位为10000mmbtu(百万英热单位),报价为mei元mei分/百万英热单位,各个月份每天最大的价格波动为3mei元/百万英热单位,即3万mei元/每张合约。在突破这个价格上下限后,熔断五分钟重启jiao易,再次增加上下限3mei元,如果再chu现熔断,则这个程序反复进行。
因为有着tao期保值的功能,所以在nymex的天然气合约年份特别长,从本年度到随后的12年间各个月份都有合约jiao易。但是除却某些天然气厂商在远月上有所jiao易之外,其他的参与者大都在本年和次年等月份的合约上jiao易,这些是jiao易量最大、liu动xing最好的月份合约之一。
但是现在,原本某些应该liu动xing较好的月份合约的状况被打破了,因为市场被大规模地持有在一家机构当中,这就是不凋hua对冲基金的tou寸。
“看到0703的合约和0704合约的利差了吗?2。5mei元,上帝啊,这是一个多么惊人的数字,一手合约之间的价差就达到了2。5万mei元!”
在jiao易厅里,**正发表着激动人心的演讲。内容自然是针对不凋huatou寸。因为持有着越来越大的tou寸,在买入三月份合约的同时卖chu4月份的合约,使得两者价格背离的情况越来越严重,这个情况稍微有点常识的jiao易员都能意识到,而**所要zuo的就是针对这个情况进行进攻。
“我们现在手tou上有大约2万手03和04的tou寸,基于对冲的考虑每个月份的持仓数额差不多。正是因为对手不断地扩大价差,使得这些tou寸的前持有者已经无法维持目前的规模,不过他们很幸运,对手也应该很幸运,因为这些tou寸落到了我们手上!”
jiao易员们一边在jin张地准备着盘前的工作。一边竖起耳朵在听**的演说。他们已经察觉到自己的老板要干什么了,现在是**给他们加油打气的时候。
“该死的,虽然因为季度的关系,这两个月份之间会有价差。但绝对不会严重到这个地步。现在我们所需要zuo的是。尽可能地卖空三月份合约。买入四月份合约,将两者的价差缩小到合理的范围内。”
在先鼓动起人心之后,**就给chucao2作的策略。他知dao自己的手下是多么专业的团队。只要给chu大致方向,剩下的就是执行的问题。
因为开采技术的原因尚没有发生革命xing的突破,因此到目前为止,天然气期货的价格依然维持在6到9mei元左右,甚至最高的时候还冲到过15。77mei元。后来因为天然气发现的储量越来越多,开采技术的飞速创新,使得天然气的供需关系发生了gen本xing的改变,期货的价格被腰斩,甚至一度跌落到1。90mei元的价位。由市场波动带来的风险和收益也随之减少,以至于目前兴旺发达的天然气市场在后来萎缩了不少,很多资金因此选择了退chu。
但现在,机会就摆在yan前。
“7。93,0703合约,卖chu100手,5。43,0704合约,跟进买入,先试探一下市场的反应!”在仔细地研究了一下市场的行情之后,**果断地给chu了一个价位先行试探。
由于不凋hua基金zuo的是肩toutao利,因此如果想要打